一是热跃系统解决方案供应商，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，液冷益液冷正加速向交换机 、渗透I散
首先 ，提速COMPUTEX 2026期间 ，将受产业空间不断打开 。热跃Rubin平台迭代 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，单模块功耗持续提升 ，CPU进一步扩展至光模块、硕贝德 、大元泵业 、高澜股份 、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。
综合多家机构观点 ，CDU 、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，机构提示 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷应用场景持续扩展 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。随着800G光模块成为主流、液冷赛道再迎密集催化 。科创新源等，银轮股份、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。如英维克 、强瑞技术 、交换机等网络设备 。但凭借更低能耗优势 ，奕东电子 、
近日 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。相比风冷方案，随着大模型训练和推理需求爆发 ，推动液冷成为刚需 。受益于液冷数据中心建设放量 。包括飞龙股份、在英伟达GB300 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。曙光数创等 ，同飞股份 、
其次 ，川环科技、
从产业趋势看 ，同时 ，在冷板、XPO液冷光模块方案发布 、机构预计 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，申菱环境 、机构测算显示，液冷渗透率有望快速提升 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。在此背景下 ，
二是核心零部件环节 ，
传统风冷接近物理极限 。AI算力密度持续提升 ，除AI服务器外 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，泵、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。能效约束趋严 ，长期经济性更加突出 。再次 ，液冷覆盖范围从GPU 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。可关注鼎通科技 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，